一年前，采用AMOLED（有機發(fā)光二極管）屏幕智能手機還是三星的天下。那時，三星的AMOLED屏幕幾乎都應用到了Galaxy產品上。相比同類液晶顯示器，AMOLED屏幕的價格較高。當時，三星AMOLED屏幕的產能利用率低，其正極力提升韓國A3工廠柔性AMOLED屏幕專用工廠的產能，AMOLED屏幕業(yè)務面臨的挑戰(zhàn)就是如何提高利潤。

然而在一年時間內，情況卻改變了。2016年6月，AMOLED智能手機的前景已經明顯朝積極向上的方向轉變。三星AMOLED屏幕產能提高，即使供給外部智能手機客戶的面板價格也與同規(guī)格的液晶顯示屏持平。在AMOLED面板成本大幅降低的狀況之下，三星顯示公司的AMOLED業(yè)務呈現相當不錯的利潤。同時，蘋果公司計劃在近幾年內把iPhone手機液晶顯示屏更換為柔性AMOLED屏幕的意圖也愈來愈明顯。越來越多的人討論起未來柔性或可折疊的OLED顯示屏，將會給手持設備的外形設計帶來革命性的變化。AMOLED瞬間變成一股熱潮。

新建AMOLED工廠投資巨大

市場前景里的這些變化已經在韓國、中國以及日本的制造商之間，激起了投資柔性AMOLED屏幕工廠的空前熱潮。面板廠商紛紛擴大投資，試圖復制三星的成功，希望擺脫液晶顯示屏的成熟化和低盈利，以期拿下潛在的蘋果公司跟許多智能手機面板的AMOLED訂單。大量新的AMOLED工廠正在籌建，特別是在中國。但從玻璃尺寸和生產力方面來看，由于AMOLED的面板工廠投資額并不小于傳統(tǒng)液晶顯示屏的面板廠，AMOLED將是有史以來投資金額最龐大的面板工廠。

從工藝的角度來看，盡管現在三星的AMOLED屏幕已采用了簡化的PMOS（P溝道金屬氧化物半導體）工藝作為驅動有機發(fā)光二極管的背板，但準備關注蘋果公司需求的其他面板制造商和新生產線可能必須采用多出50%掩膜工序的工藝。這是因為蘋果的iPhone對于AMOLED有更高的低耗電量的要求，因此所謂的高度復雜化與工序復雜的低溫多晶硅氧化物（LPTO）正是候選之一。這將明顯抬高面板設備和工廠自動化等其他方面的投資支出。

此外，大多數的AMOLED屏幕工廠都將被設計為生產柔性AMOLED屏幕，或是剛性和柔性屏幕的混合生產線。由于對柔性基底涂層、固化和封裝步驟的需求，柔性功能增加了半導體背板的成本。柔性功能對面板成本的增加，體現在對薄膜封裝（TFE）、激光剝離（LLO）以及其他各種處理柔性屏幕的必要步驟上。生產移動顯示器產品的新型柔性AMOLED生產線，總投資額高出剛性AMOLED生產線1.4倍。

也就是說，在復雜的晶體管工藝和柔性顯示器要求的推動下，新建的AMOLED工廠將是平板顯示器工廠中最為昂貴的工廠。

推動設備市場創(chuàng)新高

資本設備市場往往具有高度的周期性，然而在柔性AMOLED工廠高建置成本的推動下，2016和2017年的設備市場均創(chuàng)下了歷史新高。

此外，有人提出了一些顧慮，也就是設備供應瓶頸。AMOLED的許多設備商將無法在短時間應付這么龐大的需求，這將制約面板制造商按照計劃修建工廠的能力。這些顧慮大多集中在高分辨率光刻機、RGB蒸鍍機臺和一些高性能真空機臺方面。

然而，面對自2010和2011年以來最佳的契機，設備制造商正迅速增加產能，積極管理自己的供應商，并進行生產線的安排，以期滿足大多數面板廠增建AMOLED工廠的需求。盡管供應鏈在任何意外的斷裂下，會延遲這些建廠計劃，但現在看來，大多數的新廠都將按照面板制造商的計劃進行修建，而不會受到設備供給未及的影響。

據IHS報告，在大量AMOLED新投資和生產線高建置成本的推動下，平板顯示器制造設備市場連續(xù)兩年創(chuàng)下新高，2016年為126億美元，2017年為123億美元。

該領域中所有新增產能，可能會給設備制造商帶來千載難逢的好機會。然而投資規(guī)模日益增大，也開始需要回答一些問題——是否有那么多新的面板廠商真的有能力提升他們的工廠產能？即使可以，是否有足夠大的AMOLED手機面板需求，使這些AMOLED工廠保持高利用率以及適度的盈利呢？

手機AMOLED面板或將供過于求

預測2018年智能手機柔性AMOLED屏幕的供需情況是一項極具挑戰(zhàn)的任務，因為這不僅關乎對產能和需求的預測，還關乎收益率、工廠產能提升所需時間、量產生產開始時間以及這些工廠生產面板的價格優(yōu)勢。不過基于面板制造商的計劃，可以對產能進行合理的預測，因為一般而言，新工廠有長達兩年的交付前置時間。換言之，從工廠開始建置到量產需要兩年。

如果在蘋果公司更快地采用柔性屏幕這一樂觀情景下，預計AMOLED智能手機總量在2017年增至5.03億臺，2018年增至6.53億臺。這包括三星Galaxy手機和其他品牌（例如中國手機制造商）以及對蘋果采用該AMOLED屏幕的合理預測。其他智能移動設備的應用對AMOLED的需求也算在需求內。據IHS預測，除三星外，其他制造商都要經歷相對較長的提升期和較低的收益率。

分析所有面板制造商的產能計劃和相對積極的需求預測，產能過剩的情況將從2016年持續(xù)增長至2018年，這意味著手機AMOLED面板供過于求的趨勢將出現。

目前，三星顯示公司正忙于以最大的利用率運行AMOLED工廠，目前供應偏緊，但足以應付。而在未來三星顯示器的AMOLED擴建計劃相當積極，并遠超過其他的面板廠商。

三星的戰(zhàn)略很可能就是增加足夠的產能，使之盡可能長久持續(xù)，進而幾乎完全統(tǒng)治智能移動裝置（包含智能手機）應用的AMOLED市場。三星顯示公司擁有超過其最強競爭對手的技術和成本優(yōu)勢。它掌握許多自有工藝技術，在中短期內，競爭者將很難趕上。根據這份分析可知，一直到2018年或更長遠的時間里，三星將保持它在AMOLED領域的壟斷地位。即便iPhone把液晶顯示器更換為AMOLED，產生的大量需求也考慮在內，三星仍舊會有接近寡占式的領先地位。

剛性液晶顯示器向柔性AMOLED的轉變，將是自20年前開始液晶顯示器時代以來，平板顯示器工藝技術中最重大的變化。所有面板制造商現都爭先恐后地發(fā)展，以免在這場技術革命中掉隊。

然而，正如供需分析預測的那樣，AMOLED新的制造商增加的所有產能可能會超過市場的消化能力。市場需求可能以比預測更快的速度增長，但是目前并不清楚具體增速。2018年和2019年，市場對剛性和柔性AMOLED顯示器的需求，可能受到價格的制約。并非所有制造商都有能力在價格和性能方面與三星展開競爭，即便是在低成本高端液晶顯示器領域競爭，也無法避免經濟損失。

也就是說，即使我們已經創(chuàng)造了高需求的假設，我們仍然預測供應過剩會一直到2018年。而這段時間，就產能而言，僅三星顯示這一家公司就足以滿足所有市場需求。在中短期內，這種高位的產能過剩情況，對低利用率和低盈利能力來說是一個風險因素。

長遠看來，對AMOLED產能的所有投資，都將有助于降低材料價格、強化設備供應鏈，并且推進市場趨向平衡。當然，隨著整個產業(yè)經歷當前預測的柔性 AMOLED供應過剩，AMOLED產業(yè)新手掙扎著在2018年和2019年增加新的工廠，并且遭受低利用率和盈利率，也將是我們必須注意的風險。